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Mémoire
Bachelor thesis

L'intensification des actifs fixes des grandes sociétés de négoce de matières premières comporte-t-elle des risques considérables pour l'économie mondiale et pour elles-mêmes ?

SONAR|HES-SO

    2015

41 p.

Mémoire de bachelor: Haute école de gestion de Genève, 2015

Capital fixe
Commerce
Matières premières
Relations économiques internationales
Sociétés de commerce extérieur
French Les grandes sociétés de négoce de matières premières jouent un rôle essentiel dans le lissage des disparités des commodités entre les régions du monde. Récemment, certaines de ces sociétés ont décidé d’étendre leur champ d’action sur la chaîne logistique. Tout particulièrement en investissant dans des actifs fixes afin d’obtenir un niveau d’optionalité supérieur. L’augmentation de ce niveau d’optionalité et de contrôle sur la chaîne logistique n’est pas sans risque. En effet, les risques opérationnels sont très largement accentués lorsqu’un négociant possède ses propres infrastructures. En admettant que la profitabilité soit liée au niveau de risque, il est possible d’affirmer qu’il est bénéfique pour une société de négoce d’investir dans des actifs physiques et procéder à des activés industrielles au sein de la chaîne logistique traditionnelle d’un négociant. Afin d’être profitable dans une stratégie d’intensification des actifs fixes, il est nécessaire de mettre en place des programmes d’excellence des opérations ainsi que de posséder des gestionnaires compétents. Depuis l’envolée des prix des matières premières en 2008. La comparaison entre les banques et les grandes sociétés de négoce de matières premières est plus fréquente. Les sociétés de négoce sont confrontées aujourd’hui au public ainsi qu’aux régulateurs des marchés financiers. La question d’un éventuel risque systémique est à présent ouvert au débat. Craig Pirrong a effectué une première approche du sujet. Et sa réponse est négative quant au risque systémique des sociétés de négoces de matières premières. L’activité d’une banque et d’une société de négoce est fondamentalement différente. La comparaison entre les grandes banques et la plus grande société de négoce de matières premières concernant les montants astronomiques des bilans, ainsi que l’effet de levier sur les actifs fixes, démontre qu’il est possible d’affirmer que les sociétés de négoce sont loin d’être d’importance systémique pour l’économie mondiale. Certes, la faillite d’un acteur majeur du négoce pourrait provoquer des perturbations géo localisées et temporaires dans des régions souffrant d’un manque de substituabilités des matières premières et d’acteurs du négoce, mais en aucun cas cette faillite pourrait engendrer un écroulement du système financier tel qu’on le connaît actuellement.
Language
  • French
Classification
Economics
Notes
  • Haute école de gestion Genève
  • Economie d'entreprise
  • hesso:hegge
License
License undefined
Identifiers
  • RERO DOC 258097
  • RERO R008343086
Persistent URL
https://sonar.ch/global/documents/314498
Statistics
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