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Bachelor thesis

Le passion investment : une euphorie du moment ou un investissement rentable ?

  • Genève : Haute école de gestion de Genève

43 p.

Bachelor of Science HES-SO en Économie d'entreprise: Haute école de gestion de Genève, 2022

French A ce jour, il est de plus en plus difficile de créer un portefeuille bien diversifié. En effet, les marchés sont très corrélés entre eux donc les investisseurs portent leur intérêt vers des actifs alternatifs qui ont comme atout majeur d’être indépendant du marché actions. Le passion investment est un segment niche des actifs alternatifs. Il peut être défini comme : tout investissement dans un actif réel qui se réfère à une passion de l’investisseur. Nous y retrouvons notamment l’art, le vin et les voitures de collection. Ces investissements représentent en moyenne entre 2% et 5% du portefeuille des UHNWI (clients avec un portefeuille d’investissement supérieur à 30 millions)
Il s’agit d’une classe d’actifs bien particulière car elle possède des avantages qui la rendent unique. Outre la performance intéressante qu’ils apportent (12.9% annuel en moyenne sur les 10 dernières années), les investissements à travers des biens de collection offrent un plaisir non quantifiable et sont un outil idéal dans un portefeuille car ils ont une faible corrélation et montrent des performances supérieures à la moyenne durant les périodes de crises.
Par ailleurs, de nombreux risques et frais y sont associés. Une des caractéristiques type des actifs alternatifs est l’illiquidité. Il peut être difficile de revendre un actif réel au prix souhaité dans un délais raisonnable. De plus, les biens de collection sont souvent mis en vente par des maisons d’enchères engendrant de nombreux frais.
Après avoir réalisé une étude qui a permis de quantifier tous les risques, nous sommes arrivés à la conclusion que le passion investment est rentable. En effet, la performance réalisée sur dix ans a permis de compenser les risques et les frais liés. Cependant, si nous regardons la performance annualisée du marché actions ces dix dernières années (12.66%), nous remarquons rapidement que le passion investment n’est pas la classe d’actifs la plus intéressante du point de vue de la performance pure étant donné les risques encourrus. La prime de risque est insuffisante. Tout comme les autres classes d’actifs alternatifs, le passion investment doit être vu comme un outil réservé aux experts et qui pourra, selon le bien de collection choisi, s’avérer rentable à long terme.
Language
  • French
Classification
Economics
Notes
  • Haute école de gestion Genève
  • Économie d'entreprise
  • hesso:hegge
Persistent URL
https://sonar.ch/hesso/documents/325070
Statistics
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